РФ рынок: в ад и обратно

Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,7% до 2210.
Вчера был волатильный день сходили сначала на 3,5% вниз, потом на 4% вверх.
Юань вырос на 0,91% до 11,2845.
Нефть выросла на 2,7% до $74, сегодня с утра растет еще на 2,75% до $76,2.

Переговоры США-Иран застопорились, вчера OFAC не продлил лиценизию на операции с Иранской нефтью, а сегодня ночью американцы опять атаковали Иран, за то что те атаковали несколько кораблей в Ормузском проливе. Начнутся боевые действия для нефти и нас хорошо - рынок на сегодня проел до трети избыточных запасов, чем дольше продлиться история, тем больше будут эффекты на рынок нефти, как локальные, так и долгосрочные. Чем больше запасов сожгут сегодня => тем больше их купят в будущем.



Минфин для стабилизация рынка ОФЗ не будет проводить сегодня аукционы - и это правильное решение, на нем длинные ОФЗ отскакивают на 1% и снова торгуются ниже 16,5% доходности.
Возникает вопрос, скорректируют ли тактику или продолжат лить объемами по любым ценам - это ключевой момент который пугает сегодня инвесторов в облигации.

Рынок это сообщайся сосуд и если смотреть академично, длинные ОФЗ важнее для оценки акций, а не ключевая ставка.



Компании:
1)Роснефть: последний день с дивидендом
Компания заплатит 2,27 рублей дидиденда или 0,7% доходности.
Это неинтересно, 1П 2026 скорее тоже не принесет сюрпризов, там будет много списаний из-за повреждений НПЗ.
В целом в Роснефти одни из самых низких дивидендов в секторе.

Компания стоит $4, такое за последние 10 лет было 2 раза, это в ковид когда нефть была на отрицательных значениях, и в 2022 на исходе нерезов.
Обычно компания делала ниже $4,5 байбек, но сейчас пока Сечин не хочет этого делать, но стоит доллару вырасти процентов на 10-15%, и его мнение может поменяться.

Роснефть это прокси на оптимизм на российском рынке, тут особо нет дивидендов, но есть светлое будущее в виде Восток Ойла, который через 3-4 года будет стоить как вся Роснефть сегодня.
Акция почти упала в 2 раза от максимумов марта.

Это супер интересный актив, но в определенных сценариях - например, мире. Пока мне больше импонируют другие компании сектора с более высокими дивидендами.

2)Мосбиржа: последний день с дивидендом
Компания заплатит 19,5 рублей дивиденда или 12% ДД.
Те же самые рублей 20 заплатят по итогам 2026 года, а это 14,2% ДД после отсечки.
Компания крепко стояла на коррекции, но вчера досталось и ей, в моменте падали больше чем на 6%.
Это качественный актив.

3)МТС: последний день с дивидендом
Компания заплатит 35 рублей дивиденда, это 16,9% ДД. Это конечно много, в 2024 и в 2025 при более высоких ставках дивдоходность была значительно меньше, но нет дыма без огня.
Основной аргумент почему продавал акцию он не меняется:
1)Между дивидендной отсечкой и новой редакцией дивполитики будет вакум, скорее квартал-два.
2)Дивидендную политику могут ухудшить, мы уже это видели в Ростелекоме, Система получила какой-то рефинанс и может гипотетически выбрать более гибкую дивполитику, с дивидендами ниже текущих.

Если будут платить те же 35 рублей, то дивдоходность после отсечки будет 19,12%, что слишком для такого актива, цены скорее всего будут выше. Но рынок такой что сегодня за малейшую неопределенность и быть в таком активе как МТС пока не хочется. Наблюдаем с забора.

Резюме
Вчера по индексу мосбиржи очередной раз увидели новое дно упав на 3,5%, потом выросли на 4% вверх, обычно это хороший сигнал и после него бывает разворот. Хотя вот в конце июня, после такого отскока движение вниз продолжилось. В идеале закрывать неделю зеленой, выше где-то на 1% на 2233 пунктах, чтобы рынок показал какую-то силу, тогда покупателей на рынке прибавиться.
НПЗ в Москве заработал, хотя вражеское СМИ писало что до конца года не будет работать, в нефти видим какой-то отскок, ОФЗ тактически тоже отскакивают - локальный позитив придает рынку сил.
Аналитики ждут от 0,13% до 0,19% инфляции за последнюю неделю.

Всем хорошего дня!
#SU26248RMFS3 #CNYRUB #BRU6 #MTSS #MOEX #ROSN