Сегодня поговорим о том, как отличить настоящий профессиональный рост от иллюзии. Многие ждут момента, когда «стану постоянно в плюсе», но рост трейдера - это не про кривую депозита, а про изменения внутри тебя.🥳
...
博客
Снижение ставки и потенциал экспортеров: аналитики Т-Инвестиций отвечают на ваши вопросы
7 小时 后退
作者:
T-Investments
T-Investments
Мы продолжаем рубрику «Вопрос — ответ». В ней аналитики Т-Инвестиций отвечают на ваши вопросы.
Какой прогноз по ключевой ставке к концу года?
Софья Донец, CFA, главный экономист Т-Инвестиций:
— Банк России начнет год с более осторожным подходом к смягчению ставки. Регулятору потребуется время на оценку эффектов от повышения налогов и тарифов на инфляцию.
Однако снижение ключевой ставки должно вновь ускориться во втором—третьем квартале:
- экономика продолжит торможение при дефиците других драйверов;
- рецессионные риски возрастут;
- инфляция вернется на сдержанные уровни, открывая путь смягчению.
К концу года ключевая ставка может снизиться до 10% в базовом сценарии и до 12—13% — в более консервативном варианте.
Выдержат ли экспортные компании без ослабления рубля в 2026-м?
Софья Донец, CFA, главный экономист Т-Инвестиций:
— Без ослабления нацвалюты давление на российских сырьевых экспортеров будет расти. Особенно, если крепкий рубль будет сочетаться с низкими ценами на нефть. Вместе с тем, у крупных российских экспортеров есть запас прочности. Влияние динамики курса, как и сырьевых цен, частично сглаживается параметрами налогообложения.
Однако есть ряд закредитованных компаний (например, Мечел), которым без ослабления рубля приходится крайне непросто. В то же время есть Полюс, который даже при текущем курсе рубля чувствует себя довольно уверенно благодаря рекордным ценам на золото.
Если рубль останется на уровнях около 80 руб./долл., ситуация не будет критичной. Однако это не позволит финансовым результатам компаний улучшаться, а значит, акции публичных экспортеров покажут слабую динамику. При таком сценарии прогнозируем рост по индексу Мосбиржи на уровне всего 2% в этом году.
Кроме того, в этом случае бюджет недополучит от 1 до 3 трлн рублей доходов (в зависимости еще и от нефти), что вновь поставит на повестку очередное повышение несырьевых налогов и будет негативно влиять на бизнес.
Какие прогнозы по компании Whoosh?
Марьяна Лазаричева, руководитель аналитики по рынку акций
Недавно оператор кикшеринга представил ожидаемо слабые операционные результаты за сезон 2025 года. Просадка показателей в период наиболее активного сезона в России произошла из-за:
- погодных условий;
- сбоев в геолокации.
Падение не удалось компенсировать улучшением показателей во втором полугодии.
При этом динамика в регионе Латинской Америки остается позитивной. Компания сохраняет планы по удвоению флота в течение первой половины 2026 года. Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы компании в этом регионе.
С учетом ожидаемо слабых финансовых показателей в прошедшем сезоне мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Whoosh.
Считаете ли вы акции Яндекса одними из наиболее перспективных в своем сегменте в 2026 году?
Марьяна Лазаричева, руководитель аналитики по рынку акций
Яндекс — один из наших фаворитов в сегменте IT. Несмотря на сложные макроэкономические условия, выручка компании продолжает уверенно расти. Вместе с этим эмитент акцентирует внимание на повышении операционной эффективности.
Яндекс работает на крупных и перспективных рынках, где в большинстве случаев занимает лидирующие позиции. При этом компания не ограничивается зрелыми направлениями и продолжает инвестировать в развитие новых бизнесов — даже внутри уже сформировавшихся сегментов.
Компания активно развивает новые технологии, которые в перспективе могут стать драйверами роста:
- ИИ;
- финтех;
- автономный транспорт;
- B2B Tech и другие.
Сейчас бумаги Яндекса торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне ~5,1х (на основе прогноза на 2026 год). Мы считаем такой уровень заниженным, учитывая сильные рыночные позиции компании, развитую экосистему, высокую рентабельность ключевых направлений и потенциал развития новых бизнес-сегментов в среднесрочной перспективе.
Какие прогнозы по показателям компаний АЛРОСА и Северсталь?
Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций
Мы сохраняем осторожный взгляд на обе компании как минимум на горизонте шести месяцев. Это обосновано слабой конъюнктурой на рынке черных металлов и алмазов.
В металлургическом секторе тактически выделяем РУСАЛ. Считаем, что бумага не полностью отыграла рост в алюминии и металлах Норникеля (РУСАЛ владеет около 26% в Норильском никеле) и видим дальнейший потенциал роста в алюминиевой компании. Сейчас у нас открыта краткосрочная идея «Лонг РУСАЛ».
- Напишите свой вопрос аналитикам Т-Инвестиций, а они ответят на него на следующей неделе.
Задать вопрос аналитикам
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
要留下评论，你需要 登记
类似的帖子
23 一月 16:05
作者:
Basekimo
Basekimo
Сегодня поговорим о том, как отличить настоящий профессиональный рост от иллюзии. Многие ждут момента, когда «стану постоянно в плюсе», но рост трейдера - это не про кривую депозита, а про изменения внутри тебя.🥳
...
Задал вопросы поддержке в Т-инвестициях. Вот их ответы.
Что нужно сделать, чтобы подать альтернативное поручение по продаже иностранных активов?
Подать поручение можно до 31 января 2026 года включительно:
– Поручение подается по каждому счету отдельно.
...
23 一月 16:50
作者:
Xmayana
Xmayana
Банк России рапортует о самой низкой инфляции в регионах за 5 лет по итогам 2025 года
По сравнению с 2024 годом инфляция снизилась в 82 из 85 регионов. В целом по стране она составила 5,6% против 9,5% годом ранее.
🔵 В декабре рост цен замедлился по сравнению с ноябрем в 46 регионах, а в 5 регионах цены в среднем даже немного снизились.
🔵 В большинстве регионов цены на овощи и фрукты росли меньше, чем в ноябре.
В 67 регионах сахар продолжал дешеветь.
...
По сравнению с 2024 годом инфляция снизилась в 82 из 85 регионов. В целом по стране она составила 5,6% против 9,5% годом ранее.
🔵 В декабре рост цен замедлился по сравнению с ноябрем в 46 регионах, а в 5 регионах цены в среднем даже немного снизились.
🔵 В большинстве регионов цены на овощи и фрукты росли меньше, чем в ноябре.
В 67 регионах сахар продолжал дешеветь.
...
38
InvestBook
7 小时 后退