⚡️ Электрики выстрелили, ОФЗ напряглись, а серебро перестало шутить

День на рынке прошел бодро и местами даже с огоньком — без резких качелей, но с кучей сигналов, которые стоит сложить в одну картину.

Начнём с неожиданного героя дня — электроэнергетики⚡️ Бумаги генерации внезапно полетели вверх, местами на двузначные проценты, и это не случайный всплеск. Рынок наконец начал переваривать проект Минэнерго по долгосрочному развитию отрасли: до 2042 года — масштабная модернизация, новое строительство, сети, десятки триллионов инвестиций. При этом государство явно не хочет перекладывать всё на тарифы, а значит — поддержка, спецмеханизмы и длинные деньги🤑 Плюс отдельный бонус — рост спроса от ЦОД и ИИ, то есть внутренний, стабильный и почти не зависящий от внешнего фона. Неудивительно, что вспомнили РусГидро и Интер РАО — картинка у сектора резко стала выглядеть иначе, чем год назад.

💼 На долговом рынке всё спокойнее, но напряжение чувствуется. Завтра Минфин снова выходит с классическими ОФЗ, объёмы ожидаются умеренные — спрос уже не тот, что был под конец года. Доходности подросли по всей кривой, длинные выпуски местами перевалили за 15%. При этом инфляционные ожидания вроде бы не ухудшаются, а значит — рынок всё ещё держит в голове сценарий снижения ставки в этом году.

🛢 Нефть сегодня без геройств, но с намёками. Brent держится в районе $ 66-67, Urals по-прежнему с большим дисконтом. Сентимент слабый, Индия сокращает закупки российской нефти, часть объёмов зависает в море. С другой стороны — доллар немного сдаёт, а исторические соотношения с серебром выглядят так, будто либо нефть недооценена, либо серебро уже слишком убежало вперед. Кто из них моргнет первым — вопрос ближайших месяцев😉

Кстати, о серебре. В Citi аккуратно, но уверенно заговорили про $ 150–170 за унцию при сохранении спроса из Китая. Это напоминание, что драгметаллы сейчас живут своей жизнью — как защита и как ставка на перекосы в системе. Не обязательно бежать покупать, но игнорировать тоже странно 😏

📋 Из корпоративных историй выделился Ozon: капитализация снова выше триллиона. Рынок голосует за рост бизнеса, выход в прибыль и байбэк — редкое сочетание для российского техсектора. Бумага идёт против боковика, и это хороший индикатор настроений.

🏦 На макро-фоне без сюрпризов: инфляционные ожидания высокие, но, похоже, близки к пику. Ставки по депозитам медленно сползают вниз, рынок ставок охлаждает ожидания резкого смягчения — всё больше про «медленно и аккуратно».

📊 По итогу дня рынок собрал всё это в плюс: индекс МосБиржи прибавил 0,48% и закрылся на 2781 пункте. Росли электроэнергетики, нефть поддержала фон.
Завтра будет не менее интересно 😄
#какаятоаналитика #OZON