Сегодня мы рассмотрим одную из опционнонных стратегий, позволяющую заработать на падении базового актива, "Обратный медвежьий спред".

Для начала введём несколько важных понятий простыми словами:

✅Call опцион даёт право купить акцию по заранее определённой цене. Право, а не обязанность!
✅Put опцион даёт право продать акцию по заранее определённой цене.
✅Страйк опциона - та самая "заранее определённая цена"
✅Дата экспирация - это дата, в которую происходит реализация права покупки/продажи, заложенное в опцион.

Чтобы сконструировать "Обратный медвежий спред", нам необходимо продать дальний call опцион и купить ближний put опцион.

Покупая опцион put мы делаем ставку на снижение стоимости базового актива, уплачивая некоторую премию. Однако, примия у ближнего put опциона достаточно существенная, поэтому мы продаем дальний call, чтобы частично покрыть понесененные расходы.

Разберём стратегию на примере акций #LKOH . Возьмем опционы с датой экспирацией 23 октября. Цена базового актива на момент написания - 7002 руб.

Согласно приведенной стратегии, мы покупаем ближний опцион put со страйком 7000 и продаем дальний опцион call со стайком 7500.

За покупку put опциона мы заплатим 284 руб., а за продажу call опциона получим 170 руб. Таким образом наши расходы составят 104 руб. Если цена акций компании к дате экспирации снизится до 6896 руб., то мы выйдем в точку безубытка.

💫Плюсы данной стратегии:

🟢Возможность получить высокую отдачу на вложенный капитал: затрачивая всего 104 руб., мы можем удвоить свои вложения, если акции Лукойл снизятся ниже 6800.

💫Минусы данной стратегии:

🔴 Безвозвратность потерь. После даты экспирации опцион сгорает. Не получится стать долгосрочным инвестором в опцион и ждать бесконечно долго, пока цена базовой акции не снизится обратно.

🔴 В случае роста акций, наш убыток ничем не ограничен.


P. S. Ликвидность опционного рынка, к сожалению, в России очень небольшая. Вряд ли у вас получится купить опционов на акцию на несколько сотен тысяч рублей. Наиболее ликвидные, по моим наблюдениям: #SBER #GAZP #SBERP #ROSN #LKOH (иногда ещё #VKCO ).


Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики по дивидендам и обучающих материалов.

Всем добра, дорогие друзья!

Не ИИР. Разобранный пример нужен лишь для наглядного демонстрирования принципа действия описываемой опционной стратегии. Автор не призывает совершать операции с любым из упомянутых в статье инструментом

#пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика