Валютные облигации против девальвации: что выбрать инвестору?

Одной из главных новостей для нашей валюты на уходящей неделе стало возможное ужесточение бюджетного правила — решение может быть принято уже в ближайшее время. Цель ужесточения — снизить давление на валютный рынок и сократить продажи средств из ФНБ.

С одной стороны, решение Минфина неминуемо приведет к ослаблению рубля. Насколько сильной будет девальвация, зависит от новых параметров бюджетного правила. Такой сценарий благоприятно сказался на стоимости квазивалютных облигаций — их доходность во второй половине недели устойчиво снижалась.

Однако для остального рынка ситуация скорее негативна: девальвация рубля усилит инфляционное давление, сдерживать которое станет ещё сложнее. Поэтому самое время рассмотреть защитные активы для вашего депозита.

В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

Уралкуз 001Р-02 #RU000A10D319 (А-)

Обзор на компанию

- Валюта: CNY

- Купон: 13,00%

- Текущая доходность: 12,76%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 2 года 6 месяцев

- Доходность к погашению: 13,23%

Полипласт П02-БО-14 #RU000A10ECX8 (А)

Обзор на компанию

- Валюта: USD

- Купон: 12,75%

- Текущая доходность: 12,67%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 5 месяцев

- Доходность к погашению: 13,39%

Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (А)

Обзор на компанию

- Валюта: USD

- Купон: 12,00%

- Текущая доходность: 11,84%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 2 года 3 месяца

- Доходность к погашению: 12,02%

РЖД 001Р-51R #RU000A10E8P0 (ААА)

Обзор на компанию

- Валюта: CNY

- Купон: 7,60%

- Текущая доходность: 7,64%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 6 месяцев

- Доходность к погашению: 8,20%

ЮГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (АА)

- Валюта: USD

- Купон: 9,00%

- Текущая доходность: 8,79%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 7 месяцев

- Доходность к погашению: 7,91%

СИБУР Холдинг 001Р-09 #RU000A10ECK5 (ААА)

- Валюта: USD

- Купон: 7,50%

- Текущая доходность: 7,49%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года

- Доходность к погашению: 7,85%

Совкомфлот 001Р-02 #RU000A10DJV9 (ААА)

- Валюта: USD

- Купон: 7,55%

- Текущая доходность: 7,51%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 7 месяцев

- Доходность к погашению: 7,74%

Газпром капитал БО-003Р-18 #RU000A10E9Y0 (ААА)

- Валюта: USD

- Купон: 7,50%

- Текущая доходность: 7,46%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 11 месяцев

- Доходность к погашению: 7,72%

МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 #RU000A10CSG3 (АА+)

- Валюта: USD

- Купон: 6,30%

- Текущая доходность: 6,50%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 5 месяцев

- Доходность к погашению: 7,46%

НОВАТЭК оббП05 #RU000A10C9Y2 (ААА)

- Валюта: USD

- Купон: 7,00%

- Текущая доходность: 7,04%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 10 месяцев

- Доходность к погашению: 7,42%

Норильский никель БО-001Р-14 #RU000A10CRC4 (ААА)

- Валюта: USD

- Купон: 6,40%

- Текущая доходность: 6,48%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 5 месяцев

- Доходность к погашению: 7,16%

Из актуального: Обзор облигационного портфеля на 2026 год

Да, доходность выглядит скромно. Но представьте: если доллар вернётся к 95 рублям, вы можете получить не 12%, а все 25–30% за год (рост цены облигации + купоны). И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.

Также не стоит исключать сценарий временного укрепления рубля, например, на фоне улучшения геополитического фона. Чтобы снизить влияние возможных курсовых колебаний на итоговую доходность, разумнее заходить в валютные позиции не сразу всей суммой, а частями, фиксируя разные уровни входа.

Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией