#OZON опубликовал результаты за 2025 год, и это один из самых сильных отчетов среди российских технологических компаний. Бизнес продолжает расти очень быстро, но компания всё ещё находится в фазе масштабирования и инвестиций.

Для e-commerce компаний важнейший показатель — это GMV (оборот товаров на платформе). В 2025 году GMV Ozon вырос сразу на 45% и достиг 4,16 трлн рублей.

Для сравнения: ещё год назад показатель составлял 2,87 трлн рублей. Это говорит о двух вещах:

🔹 резко растёт количество заказов
🔹 покупатели всё чаще возвращаются на платформу

Количество заказов за год увеличилось на 69% и достигло 2,48 млрд.

А средняя частота покупок выросла до 38 заказов в год на пользователя, против 26 годом ранее.

То есть люди начинают использовать Ozon как ежедневную платформу для покупок, а не только для крупных заказов.

Финансовые показатели растут не менее быстро. По итогам 2025 года:

🔹 Выручка — 998 млрд руб. (+63%)
🔹 Валовая прибыль — 230 млрд руб. (+130%)
🔹 EBITDA — 156 млрд руб. (+290%)

Это очень сильная динамика. Особенно важно, что прибыльность растёт быстрее выручки — значит бизнес постепенно становится эффективнее.

Например, валовая прибыль как доля оборота выросла до 5,5%, что говорит о росте монетизации платформы.

Компания постепенно зарабатывает больше с каждого рубля оборота.

Одна из самых интересных частей бизнеса — финансовые сервисы Ozon. Выручка финтех-сегмента выросла сразу на 120% и достигла 195 млрд рублей.

EBITDA сегмента — 65 млрд рублей (+101%). Количество клиентов финтех-продуктов выросло до 41,7 млн человек.

Фактически Ozon превращается из маркетплейса в полноценную экосистему с банком, кредитами и платежными сервисами.

И именно финтех сейчас даёт значительную часть прибыли.

Несмотря на сильный рост бизнеса, чистая прибыль пока почти нулевая.

По итогам 2025 года компания показала чистый убыток около 0,9 млрд рублей, хотя годом ранее убыток превышал 59 млрд рублей.

То есть фактически Ozon почти вышел в ноль. Главная причина убытков — огромные инвестиции:

🔹 строительство логистики
🔹 расширение сети складов
🔹 развитие финтех-направления

Только логистическая инфраструктура компании уже достигла почти 5 млн кв. метров, а сеть пунктов выдачи превысила 83 тысячи точек.

Менеджмент ожидает, что рост продолжится. Прогноз компании:

🔹 рост GMV ещё на 25–30%
🔹 EBITDA около 200 млрд рублей
🔹 выход на чистую прибыль

Если этот сценарий реализуется, Ozon окончательно перейдёт из стадии роста в стадию устойчивой прибыльности.

Как по мне, отчёт получился сильным. Но важно понимать: это типичная история роста, а не дивидендная компания.

Инвесторы покупают Ozon не ради прибыли сегодня, а ради того, какой экосистемой компания может стать через 5–10 лет.