📊 Голубые фишки против малых компаний

Пока на рынке толком ничего не происходит, хочется отметить одну любопытную тенденцию.

Пару месяцев назад я уже писал о том, что голубые фишки выглядят лучше рынка в целом. С тех пор этот тренд только усилился — за полгода индекс фишек прибавил 6%, а индекс Мосбиржи «брутто» остался на том же уровне.

📉 В то же время индекс компаний малой капитализации ушел в минус на 2%. Собственно, «малыши» уже три года болтаются в боковике, ведь в текущих условиях им тяжелее всего. Так что более высокие риски не всегда означают хорошую доходность :)

Эта тенденция лишний раз подтверждает, что инвесторы больше не хотят рисковать. Ведь многие такие попытки — покупка «растущих» акций, крипты, ВДО и т.д. — в прошлом обернулись потерями. Поэтому сейчас они выбирают что-то более безопасное.

📌 Хотя акции нельзя назвать безопасным активом, у голубых фишек есть ряд преимуществ:

✅ Дешевый долг. Крупные компании (особенно приближенные к гос-ву) могут занимать дешевле. Даже если они перегружены долгами, то им все равно выставляют высокий рейтинг, и на долговом рынке они занимают на уровне КС (те же КАМАЗ, Россети и РусГидро).

✅ Диверсификация. Крупный бизнес работает во многих направлениях, поэтому кризис в одной отрасли компенсируется другими. Плюс многие из них являются монополистами, а значит могут влиять на цены (и наращивать свою маржу).

✅ Стабильные дивиденды. Для многих инвесторов стабильные выплаты — это показатель надежности компании. Да и в трудные времена, когда весь рынок падает, приятно получить копеечку на свой счет :) Так устроена наша психология, и с этим ничего не поделаешь.

✅ Валютная зависимость. В индексе голубых фишек доля экспортеров занимает 56%, а в индексе малых компаний — около 11%. Поэтому когда рубль слабеет, фишки реагируют на это ростом. Сейчас все ждут девальвации, поэтому экспортеры на коне.

Я не любитель делать прогнозы, но судя по всему, эта тенденция в ближайшее время продолжится. Даже если мы увидим откат по нефтянке, то фишки будут расти за счет банков, прибыль которых из-за снижения ставки будет разжиматься.

🤷‍♂️ Что же касается малых компаний, то их время наступит чуть позже — возможно, только в следующем году. Так устроена наша экономика, что «малышам» в ней очень тяжело — особенно тем, кто решил выйти в публичное поле.

А как вы думаете, кто будет в лидерах — голубые фишки или акции малых компании?

👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!