🏭 ММК #MAGN – Худшие результаты за последние 5 лет. Операционный отчет за 3 кв. 2024 г.

• Выплавка чугуна снизилась на 10,9% относительно второго квартала до 2,4 млн тонн. Исторически показатель за 3 квартал был всегда выше или сопоставим с показателем за 2 квартал. В качестве причины компания назвала начало капитальных ремонтов доменных печей.

• Производство стали снизилось на 26,6% квартал к кварталу и составило 2,5 млн тонн. Среди всех квартальных результатов за последние 5 лет меньше стали было произведено лишь во втором квартале 2020 года – на пике пандемии. Такое падение было ожидаемо – программа льготной ипотеки завершилась, а процентные ставки остаются на высоком уровне.

• Объем производства угольного концентрата уменьшился на 16%, до 0,5 млн тонн из-за сложных для добычи горно-геологических условий. Самый низкий квартальный результат за последние 5 лет.

• Продажи металлопродукции снизились на 18,7% до 2,5 млн тонн, что стало худшим квартальным результатом за последние 2 года. Продажи премиальной продукции сократились на 14,8% до 1,2 млн тонн.

✏️ ВЫВОДЫ:

• ММК представил рекордно низкие результаты, прошедший квартал стал для компании худшим за последние 5 лет. Уже сейчас можно говорить о том, что на ММК в значительной степени влияют высокая ключевая ставка и завершение льготной ипотеки (снижение спроса со стороны строительного сектора). Текущие риски присущи для всех металлургов, поэтому на сегодняшний день стоит с осторожностью относиться к акциям металлургического сектора РФ.

• ММК нет в моем портфеле, так как ещё летом я писал о том, что ожидаю от компании слабых результатов по итогам третьего и четвертого кварталов. Из всех металлургов в моем портфеле есть только НЛМК, так как считаю его сильной компанией, которая сочетает в себе заниженную стоимость акций и потенциально высокие дивиденды. Более подробный обзор НЛМК я делал на прошлой неделе.

#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет