#CHMF опубликовала операционные и финансовые результаты за 3кв24. Что интересного можно заметить? Как чувствует себя компания? Сейчас разберемся🔥🚀

✅Выплавка стали снизилась на 8% г/г, до 2.5 млн тонн, но продажи стальной продукции, напротив, выросли на 3% г/г, до 2.8 млн тонн.

✅Выручка увеличилась на 14% г/г, до 219.1 млрд руб., а показатель EBITDA снизился на 9% г/г, до 64.9 млрд руб. Чистая прибыль сократилась в 1.9 раза г/г, до 35 млрд руб., а FCF - на 9% г/г до 41.5 млрд руб.

💫Что интересного можно отметить?

🟡 Сокращение выплавки в большей степени обусловлено ремонтами на доменной печи №5, что также оказало негативный эффект и на маржинальность по EBITDA, и на FCF (рост кап. затрат).

🟡 Рост продаж, как и снижение маржинальности по EBITDA на 7 п.п. г/г (до 30%)в большей связанно с консолидацией дистрибуционного бизнеса А Групп. Дистрибуция традиционно является низкомаржинальным бизнесом с большими объемами.

🟢 Рост средних цен и увеличение доли продуктов с высокой добавленной стоимостью (+1 п.п. г/г, до 54%) поддержали рост выручки Северсталь.

🟢 Компания, как и обещала, продолжает практику выплаты квартальных дивидендов. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 3кв24 в размере 49,06 руб./акц., что соответствует 4,1% дивидендной доходности. Всего на выплату направят около 100% свободного денежного потока за квартал. Собрание акционеров назначено на 6 декабря, закрытие реестра – 17 декабря.

💥 На мой взгляд, отчетность Северсталь выгладит существенно более оптимистично, чем отчетность #MAGN . Существенное снижение маржинальности обусловлено изменением структуры бизнес, а падение выплавки – временным ремонтом. Однако, высокие капитальные затраты вряд ли позволяют надеяться на большие дивидендные выплаты в ближайшие несколько лет🤓. Моя субъективная оценка компании с учетом отчета – Нейтрально🟡.

Всем добра, дорогие друзья!

Не ИИР

#пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика