📉 Комментарий по рынкам

🇷🇺 Российский рынок постепенно откатывает на отсутствии новых порций позитивных новостей. Буквально 3 дня назад комментировал ситуацию по переговрам и писал, что расти не на чем, всё уже давно в цене, поэтому этот пост будет содержать немного больше конкретики 👇

СБЕР, ГАЗПРОМ, ЛУКОЙЛ, РОСНЕФТЬ, СУРГУТ, МОСБИРЖА, ТРАНСНЕФТЬ, СЕВЕРСТАЛЬ, ИНТЕР РАО, ЯНДЕКС, ХЭДХАНТЕР, НОВАТЭК, ПОЛЮС, ТАТНЕФТЬ, НОРНИКЕЛЬ... Эти компании составляют около 80% в Индекса Мосбиржи.

👆 В целом, почти все они торгуются близко к своим справедливым значениям (что-то выглядит дешевле, что-то дороже, но прям интересных ИДЕЙ НЕТ, особенно на фоне безрисковой доходности около 20%). Лучшая идея сейчас, на мой взгляд, это сидеть в кэше и получать 20% годовых и начинать покупки, когда индекс будет хотя бы ниже 2800 пунктов ИЛИ если фундаментал существенно изменится (бакс вернется к 100, например).

📉 Если смотреть на ВТБ, Мечелы, АФК Систему, Самолет, МТС, ПИК, Эталон, Алросу, Ростелеком и ряд других компаний, то дисконты здесь найти можно, но расти там компаниям есть куда только при сильном снижении ставки ЦБ.

❗️Сейчас мы имеем крепкий рубль (который режет прибыль экспортеров), высокую ставку безрисковой доходности по ОФЗ и депозитам, снижение цен на нефть, которое вполне может продолжиться, особенно на фоне пошлин США и по геополитике ничего нового, кроме обмена добрыми словами между чиновниками РФ и США (реальным движением к скорому миру может быть прекращение военной помощи Украине со стороны США и последующее движение фронта, иные варианты могут быть, но их сложно представить). Так что есть все условия для какой-то коррекции.

На рынке РФ сейчас на 90% в кэше и держу буквально 2 компании в портфеле на небольшие доли.

🇺🇸 На рынок США постепенно возвращается здравый смысл, эту просадку уже не выкупают как все предыдущие. Рынок там еще очень дорогой (особенно тех. сектор), так что еще падать и падать. Возможно, оптимисты ждут отсрочки пошлин в начале апреля...

На рынке США я сейчас держу только Intel под черного лебедя и путы на QQQ, а так тоже львиную долю занимает кэш, но в $.

👆 Несмотря на коррекцию американской фонды, удивительно крепко держится крипта. В крипте все ждут иксов от 2,8 трлн капитализации чисто спекулятивных инструментов. Без понятия, кого и какими инструментами еще будут загонять в этот рынок, если президент США и ряд бизнесменов и чиновников сделали для этого уже всё возможное.

🟡 В золоте продолжается праздник на фоне закупок мировыми ЦБ. При текущих ценах добывать золото выгодно всем и везде, так что сюда бы тоже не лез.

❗️Очень сильно СМИ и разные аналитики преувеличивают рост ликвидности. За 2 года деньги не обесценились так сильно, как это пытаются рисовать, продавая идею покупок SP500 по 6000 и золота по 3000+. Конечно, новое QE когда-то будет (когда будут причины), но это не отменяет того, что пузыри должны сдуться.