[&Консервативная агрессия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/31c886bd-cd5a-421a-9385-a21063658fd2)

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за сорок первую ее неделю существования.

За 41 неделю (с 07.08.24 по 20.05.25)

Стратегия показала результат: -54,01%

Индекс Мосбиржи: -1,79%

Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 8821р (+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6821р)

В разбивке по неделям (с 13.05.25 по 20.05.25)

Стратегия показала результат: +2,76%

Индекс Мосбиржи: -3,93%

Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 8284 до 8821 р.(+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6821р)

За прошедшую неделю рубль продолжал медленно укрепляться и было ощущение, что под переговоры Трампа и Путина мы обновим многолетние максимумы, но после разговора, который не привел ни к чему, как и все предыдущие, рубль растерял все свое недельное укрепление. Технический ли это отскок или нет, сказать сложно. Последние 6 месяцев любая попытка ослабления рубля не может продлиться больше 2-3 дней, ее каждый раз откатывают обратно. Из того, на что стоит обратить внимание - с января месяца цены на нефть стремительно падают, при этом, объем выручки экспортёров, которую они продают на вне/бирже в феврале достиг пика в 12,4 млрд, а в апреле опустился до 10 млрд $. Это снижение на 19,4%, при том, что нефть упала на 26,29% с января по апрель. Также, объем продаж валюты к выручке достиг 99% в феврале 2025г, что наводит лишь на одну мысль: месяца 3-4 назад проходила информация, что экспортёры скопили на счетах в зарубежных банках порядка 60 млрд$, тогда репатриация выручки была технически трудна, но после потепления отношений с США, по видимому, клещи разжались и они стали ускоренными темпами конвертировать свои запасы в рубли. Если это так, то это абсолютно точно объясняет динамику текущей силы рубля, которая идет в разрез со всеми фундаментальными факторами - накопленный профицит счета текущих операций за 4 месяца равен 21,1 млрд $, против 30,9 млрд $ за аналогичный период прошлого года. Импорт в апреле вырос на 5,5% до 30,6 млрд $, а экспорт упал 3,9% до 36,7 млрд $. Но в апреле укрепление рубля продолжалось!!!. Свежий обзор рисков финансовых рынков от ЦБ показал очень интересную статистику - спрос на валюту со стороны корпоративных клиентов банков упал на 42% и это на фоне неадекватного укрепления рубля, а у населения, после повышенных покупок в марте, спрос также упал на 22% м/м. Зачем покупать сейчас, если Россия теперь торгует в национальных валютах и взят вектор на крепкий курс, да?) Все больше вижу таких постов и комментариев. Надеюсь,что все эти зазывалы уже избавились от своих валютных активов.




На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом:

Так, на конец дня 13.05.25г курсы были следующие:

USDRUB: 80,5500
EURRUB: 89,6956
CNYRUB: 11,118

То на конец дня 20.05.25:

#USDRUB: 80,3075 -0,30%
#EURRUB: 89,9679 +0,30%
#CNYRUB: 11,172 +0,48%

Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,124р.

Нефть BRENT продолжила уверенный рост на фоне не явного провала переговоров США и Ирана, где не могут согласовать обогащение урана. Иран занял твёрдую позицию, что не откажется от ,,мирного атома", но США не допустят никакого варианта обогащения урана Ираном. Так что, военное столкновение будет, вопрос лишь времени. Я считаю, что в случае обострения конфликта и выпадения Иранской нефти, ОПЕК+ довольно быстро компенсирует выпадающие объемы. Нефтяного шока ждать не стоит.

#CRM5 {$SiM5} {$EuM5} #BRM5 #BMM5