Меняющийся рынок ЦФА: растут не только обороты, но и линейка активов
Интерес к ЦФА все больше набирает обороты, но среди частных инвесторов все еще достаточно невысок. Рынок стремительно меняется, появляются все новые, разнообразные продукты и нужно не отставать от трендов, следить за изменениями, изучать цифровые
продукты, которые в ближайшие годы будут занимать все большую долю в мире инвестиций
На сегодняшний день в топ эмитентов входят
#SBER,
#VTBR, Альфа.
[&Антикризисная Россия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/fcb745ae-c751-43c5-baa8-b996c0127b43)
Рубрика #выжимки
Самое важное из исследования «Новые виды индексных ЦФА» от SBER CIB:
По итогам прошлого года рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в России сделал качественный рывок: наряду с мощным ростом объемов — 550 млрд рублей за год, что в семь раз превышает показатели 2023 года — началась быстрая диверсификация самих инструментов.
Суммарный накопленный объём достиг 684 млрд рублей, а в обращении к началу 2025 года находится 242 млрд. Основной драйвер роста —долговые ЦФА, которые заняли 98% от общего объема. Однако главное изменение 2024 года — появление и развитие новых форм индексных и гибридных цифровых активов, а также первая трансграничная сделка с использованием ЦФА.
Если ранее ЦФА в основном ассоциировались с долговыми бумагами на денежное требование, то теперь на рынок вышли десятки новых индексных и гибридных выпусков, привязанных к акциям, товарам, недвижимости, венчурным фондам и даже событиям — от запуска ракеты до пробега грузовиков.
Наибольший интерес среди новых инструментов вызывают индексные ЦФА, в которых номинал зависит от цены определенного актива или портфеля.
Отдельный блок — ЦФА на сырьевые товары. Например, Сбер разместил выпуски, привязанные к ценам дизеля и бензина, а РУСАЛ предложил ЦФА, номинал которых индексируется на
цену алюминия. На платформе Atomize появились токены, связанные с ценами на платину, палладий, иридий, родий и рутений. Это даёт возможность хеджировать или спекулировать на рынках, ранее недоступных частным инвесторам.
На стыке инвестиций и недвижимости развиваются ЦФА, привязанные к стоимости квадратного метра жилья, а также токены, обеспеченные правами требования по банковским кредитам. Например, Альфа-Банк разместил ЦФА, доходность которых отражает платежи по кредиту, выданному ООО «РЕСО-Лизинг».
Проект «Цифровой километр» объединил финансы и маркетинг: инвесторы получали не только квартальные купоны, но и бонусы СберСпасибо, если грузовики, выступающие залогом, преодолеют заданную дистанцию. Это первый случай, когда доходность ЦФА
связали с физической активностью объекта.
Не менее важным направлением стали гибридные цифровые права (ГЦП) — цифровые активы, дающие инвестору возможность выбрать между денежным вознаграждением и получением физического товара. В 2024 году список таких товаров значительно расширился: теперь к золоту добавились вино, духи, торты, планшеты и даже сертификаты зелёной энергии. Однако рынок всё ещё находится в зачаточной стадии: с 2022 года совокупный объем размещений по ГЦП составил всего 740 млн рублей, 98% из которых — это золото от Альфа-Банка.
Интерес к ЦФА со стороны частных инвесторов растёт. По данным исследований Terra PulseGroup, 8,3% респондентов готовы инвестировать в ЦФА, медианная сумма вложений выросла до 15 тыс. рублей (на начало 2025). Потенциальная доля ЦФА в портфеле активных инвесторов составляет 20% — что указывает на стабильно высокий спрос.
ЦФА перестают быть исключительно инструментом фондирования и становятся полноценным инвестиционным классом — с привязкой к реальным активам, широким выбором тематик и потенциалом для трансформации международных расчётов.
#выжимки - только самая интересная и полезная
информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
