​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
В моменте нам удалось проколоть 2800, по этот уровень мы не преодолели.
Юань вырос на 0,2%, а нефть на 0,5%, золото закрывается в нуле.
К сожалению ЦБ не меняет бюджетное правило и продолжит продавать по 8,94 млрд руб в день в валюте.Может они уже понимают, что будут снижать ставку до 18%? - ведь это и спасет валюту импортом…

Сегодня из событий РФ:
- Дивгэп займера
- Последний день с дивидендом у НКХП
- ГОСА/ВОСА: Распределение дивиденда у Астры, диасофта, евротранса, МТС-банка, Ренессанса, сургутов, совкомбанка, т-банка, Х5.
- Эталон: последний день торгов п перед конвертацией.

Акции:


1)Окей: важный сущфакт.
Группа утверждает продажу гипермаркетов «Окей», что приближает нас как к переезду, так и к узнаванию имени покупателя.Скорее всего это будет Лента.
Итак, компании осталось переехать в Россию (одна из последних, кстати) и завершить сделку. Если отдадут гипермаркеты «Окей» за долг группы, капитализация ООО «Окей» с оставшимися магазинами «да» вырастет в 2-2,5 раза (соответственно, могут быть иксы в акции). Фактически новость = разрешение продажи гиперов.
Также могут быть большие дивиденды после редомициляции. 1,5% в портфеле сохраняю: агрессивная идея на Х2 (вопрос времени).


2)Диасофт: показательный отчет
Компания отчиталась за 2024г:
- Выручка 10,1 млрд (+10% г/г) против прогноза в 30%
- Операционная прибыль 2,35 млрд (-24% г/г)
- ЧП 2,4 млрд (-25% г/г)
Это, к сожалению, провал: компания не выполнила прогнозов, так ещё и все виды прибыли отрицательны.
Тут растет себестоимость разработок, зарплаты и админ. расходы. Компания причем даже срезала фин. расходы и инвестировала всего 1,4 млрд…
Из плюсов: почти нет долга и платят дивиденды, но это не повод из покупать по текущим. ИМХО, ниже 2500-2600 можно будет смотреть.


3)Сегежа: труп не оживает
Компания отчиталась за 1кв 2025г:
-Выручка: 24,6 млрд руб. (+8% г/г)
-Убыток: 6,9 млрд руб. (-32,7% г/г)
Доп. эмиссию провели, получили 62,8 млрд руб. = чистый долг в 85 млрд руб./ Forward ND/OIBDA = ~8 (долг вырос, чистый убыток увеличился).
Крепкий рубль и высокая ставка убивают бизнес, прямо сейчас компания стоит EV/Ebitda 20 - это считай почти дороже всех.


4)РУСАЛ: дивидендов нет, но вы держитесь.
Компания прокомментировала отсутствие выплат предпочтением в сторону финансирования бизнеса:
Долговая нагрузка ND/EBITDA = 4,3 и это при дешевом рубле (хоть металлы начали немного отскакивать - позитивно для бизнеса)
Разница с ценой акции на Гонконге остается на уровне 30% (сейчас акция в Гонконге стоит 39р, у нас - 31).
Также инвест программа предполагает емкость инвестиций в 3,8 млрд$
Ставка агрессивна, но я такое люблю: потепление в геополитике (и кэрри трейдеры, которые будут пытаться купить у нас и продать на Гонконге) + снижение КС открывает апсайт бизнесу в 50-60% роста акций.


Итоги:
Сегодня пятница, а рынок и так без объемов: может объявят хоть о 3ем раунде переговоров РФ-Украина (обещали же…).
Сегодня Евросовет может утвердить 18-й пакет санкций, но рынок уже особо на это не реагирует (потолок на нефть даже оставят).
В остальном, рынок в стадии ожидания: 2720-2820 сохраняем. Свои позиции удерживаю.

Всем отличной пятницы!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#OKEY #DIAS #SGZH #RUAL #CNYRUB #MXU5