🏥 Сектор здравоохранения (предоставление медицинских услуг). Подробный обзор. Часть 1

🩺 Мать и Дитя #MDMG

Текущая цена: 1050,8₽
Целевая цена: 1200₽
Потенциал роста: 14,1%

📈 Сильные стороны: 
- стабильное финансовое положение.
- регулярные дивиденды.
- лидирующие позиции на рынке.
- рост бизнеса: M&A сделки + открытие новых клиник.

📉 Слабые стороны:
- снижение потока клиентов.
- снижение рождаемости.
- рост расходов на персонал.

Резюме:
Самый понятный и предсказуемый представитель сектора здравоохранения. Как я уже неоднократно упоминал, Мать и Дитя - отличный долгосрочный актив, на котором можно заработать. В прошлом году компания завершила редомициляцию и порадовала инвесторов щедрыми дивидендами (самые большие в секторе). В настоящий момент менеджмент сосредоточен на реализации M&A стратегии (в мае Мать и Дитя приобрела сеть клиник ГК "Эксперт"), а также на масштабировании бизнеса путем открытий новых клиник/госпиталей. 

Кроме того, в июне менеджмент дал прогноз на 2025 год, который предполагает рост выручки на 28% г/г - до 42-43 млрд руб. 

–––––––––––––––––––––––––––

🩺 Европейский медицинский центр #GEMC

Текущая цена: 702,4₽
Целевая цена: 850₽
Потенциал роста: 21%

📈 Сильные стороны: 
- самая высокая рентабельность в секторе.
- устойчивое финансовое положение.
- наличие крупной денежной кубышки (48,8 млн евро).
- начало дивидендных выплат.

📉 Слабые стороны:
- отказ от дивидендов после переезда в РФ.
- стагнация на операционном уровне.

Резюме:
Альтернатива для Мать и Дитя, но с куда большими рисками. У компании тоже всё в порядке с финансовым здоровьем, но в отличии от Мать и Дитя, после переезда в РФ, ЕМЦ решили повременить с дивидендами, чем сильно разочаровали инвесторов. Негатива также добавляет продолжающаяся стагнация на операционном уровне (снижение визитов, госпитализаций), при всём этом компания старается поддерживать высокий уровень рентабельности - пока выходит.

В контексте данного эмитента рынок вновь замер в ожидании рекомендации по дивидендам. Шансы на выплату есть - на счетах у компании скопилась много кэша, который можно направить на дивиденды. 

❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня.

#прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор