РФ рынок: что нас ждет сегодня

В понедельник индекс мосбиржи вырос на 2% до 2782 пунктов.
Юань вырос на 0,1% до 11,07.
Нефть упала на 1,5% до $68,3. Всему виной увеличение добычи ОПЕК+.

Уже с осени РФ начнет добывать, не 9 миллионов баррелей в сутки как было в 1П 2025, а 9,5 миллионов.
Еще один аргумент для лонга Транснефти. Больше транспортируют => больше прибыли.

Трамп: опять удар
Американский президент продолжает ругаться в социальных сетях.
Дескать Индия скупает нефть и спонсирует конфликт, поэтому он повышает на них пошлины (пока не говорит насколько).
Как в анекдоте: не прокатило - вычёркиваем. Пока все угрозы Трампа не то чтобы эффективны, Индия не планирует отказываться от нефти - на эту тему вышла неплохая статья в Блумберге.
А еще от российского оружия, и принимать ассиметричные пошлины (конечно же в пользу США).

При этом Индия выпустила ответ - дескать ЕС торгует с РФ (в том числе ресурсами) на $70 миллиардов, а США до сих пор закупает в РФ уран, при этом Индия вынуждена покупать нефть у РФ для мировой энергетике. В духе, это все хорошо, но вы в нашу энергобезопасность не вмешивайтесь.

Шансы на успех Трампа при такой риторике невелики.
Ультиматум все ближе - дойдет ли до чего-то реального?.

Ну и с Китаем интересно, там примерно похожая картина как с Индией.

Компании:
1)Норильский никель: без прорывов
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025.
Выручка выросла на 15% до $6,5 миллиардов.
EBITDA выросла на 12% до $2,6 миллиардов.
ND/EBITDA из-за укрепления рубля вырос до 1,9.

Технически, заработали 1 рубль скорректированого FCF за 1П 2025, но не думаю что направят на дивиденды это слишком мало.
Заработали 4 рубля прибыли на акцию за 1 полугодие - немного.

Пока идеи нет, акции скорее оценены справедливо, стоят $1.5 vs $1на дне 2024.


2)ЭЛ-5: Юнипро здорового человека?
Компания отчиталась за 1П 2025.
Выручка выросла на 15,8% г/г до 37,7 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 21,7% до 8,9 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 0,6% до 3,2 миллиардов рублей.
Чистый долг сократился с 25,3 миллиардов до 21,8 миллиардов рублей за полугодие.

Бизнес компании это энергогенерирующая компания - примерно как Юнипро, только ею уже владеют дружественные акционеры в виде Лукойла
Например, у компании есть Кольская ВЭС - одна из самых больших в мире ветроэлектростанций за полярным кругом (и топ 2 в РФ) на 210 МВт.
Пока компания активно сокращает долг и не платит дивиденды.

Что Юнипро, что ЭЛ-5 стоят по 3 прибыли, но у Юнипро прибыль будет падать, а у ЭЛ-5 расти.
И если кубышку Юнипро потратят на CAPEX, то в моменте ЭЛ-5 интереснее.

Другое дело, что тут тоже риски есть - могут объединить с убыточной ВДК-Энерго, и непонятно за сколько купят ее у Лукойла, хотя CEO ЭЛ-5 отрицал в июне эту сделку.
Дешево, но в моменте нет триггеров - если только заплатят дивиденды. Но пока до 2027 планируют погашать долг и это не основной сценарий.


Резюме
Рынок вчера пошли переставлять на дивидендах Сбера, видимо, не бояться санкций.
А еще и шортисты сидят - вот их на тонком рынке и везут вверх. Впереди сопротивление 2800, посмотрим на реакцию. Трамп в целом может напакостить, но мы видим что Индия и Китай не ведутся на его манипуляции.
Рынок жаднее становится - и это хорошо, нет таких истеричных реакций на негатив.

#ELFV #UPRO #GMKN