​ТГК-14: дивиденды

Сегодня вышла новость о дивидендах компании.

ТГК-14 - ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия, обеспечивает более 500 тысяч людей теплом и энергией. 

Компания заплатит 0,000456185457964399 рублей дивиденда на акцию. Дивидендная доходность составляет 4,2% за 1П 2024.
Дата закрытия реестра 12 сентебря.

В 2022 году у компании поменялся менеджмент, и компания расцвела:
1)Стала операционно эффективнее, рентабельность по EBITDA выросла  на 4,5% до 17,5%
2)Стала платить дивиденды впервые за 15 лет.
Направляют на них около 100% чистой прибыли. Причем платят  дивиденды 2 раза в год.

Что интересно, мажоритариии обратно реинвестируют дивиденды в бизнес, что позволяет привлекать меньше долга и увеличивает чистую прибыль. Ну и миноритарии не в обиде, когда мажоры заинтересованы в высоких дивидендах. У компании большой CAPEX, который обеспечит рост бизнеса.

ТГК-14 имеет долгосрочные партнерские отношения с СУЭК. Компания построит угольный блок мощностью 65 МВт на Улан-Удэнской ТЭЦ-2., проект стоит колоссальные 26 миллиардов рублей. Запуск ожидается в  конце 2028 года.
Причем благодаря ДПМ программе у проекта хорошая отдача на капитал.

Финансовые результаты:
В 2023 году мы увидели повышение операционной эффективности:
Выручка выросла на 18% г/г.
EBITDA выросла на 54% г/г.
Чистая прибыль почти 3X.

Чистый долг/EBITDA держался на комфортном уровне в 1,1. Есть облигации под фиксированную ставку в 12%.

Также во 2П у компании увидим рост рентабельности из-за индексации тарифов 1 июля.
Если в стране повысили тарифы на 9,8%, то в Забайкальском крае на 15%. Думаю, во втором полугодии мы увидим рост прибыли в 1,5 раза г/г.
Что позволит, нарастить прибыль в 2024 на 30% г/г до 2 миллиардов рублей (при капитализации в 14,5).

Резюме:
Хороший пример как важен в компании правильный акционер, с их сменой  стали платить дивиденды и компании выросла в 4 раза (на пике росла в 8 раз).

#TGKN