В #SU26238RMFS4 сегодня больно. Если это не структурные изменения (например, повышение ставки в феврале), то текущий вынос — лишь вытряхивание физлиц для сбора ликвидности. Физиков сегодня было много, судя по статистике из терминала: −2% за день и крупные оффера в стакане заставляют многих нервничать и фиксировать позиции.

Что вижу из сентимента?

Всё, что происходило до середины октября, где нас развернули, уже не представляет интереса, так как коррекцию от максимума в −15% нужно пережить, а если ты с плечом — переживать будет ещё больнее.
Нас интересует всё, что было уже после разворота. Тренд остаётся растущим. Сейчас мы на нижней границе аукциона (см. скрин), хотя ещё сегодня были на верхней границе, но, очевидно, пройти её так легко не дали — нужен триггер. Сейчас в бумаге уже мало кого осталось из покупателей конца ноября и декабря.Представьте: вы купили в конце ноября, на решении по ставке вам привезли −3% от хая почти в безубыток, вы переждали, а сейчас ещё один вынос вниз на −2%. Большинство в такой ситуации захочет выйти из этого «пекла» и постоять в стороне. Ниже 548, кмк, уже никого нет, то есть ловить ниже будет сложно, и сейчас критически важно вернуться обратно в аукцион, который гуляет в границах 586 / 601.

Пока это лишь психология участников. Если же это что-то более глобальное (что маловероятно), тогда расклад будет уже другим.

Но и вспоминаем, что цена ходит "от ликвидности к ликвидности" сейчас именно тот момент, когда ликвидности много и это идеальный момент для более крупных участников собрать позу.

Идея в ОФЗ все такая же: снижение ставки.