HKEX: 3968 - China Merchants Bank Co., Ltd.

六个月盈利: +60.98%
股息率: +12.59%
部门: Financials

报告 China Merchants Bank Co., Ltd.

报告

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Финансовый отчет	关联	关联	关联	关联	关联	关联	关联	关联	关联	关联

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国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	LTM	5年平均	CAGR 5
Капитализация, млрд ¥				503.38	434.29	621.47	818.47	953.4	995.68	1 594.45	1 196.75	916.26	849.17	1131.31	-0.79
Выручка, млрд ¥				201.34	208.7	219.9	247.25	267.98	287.6	327.22	302.2	336.65	336.65	304.33	4.67
Чистая прибыль, млрд ¥				57.7	62.08	70.15	80.56	92.87	97.34	119.92	121.86	146.6	146.6	115.72	9.56
EV, млрд ¥			-257.17	-95.03	-194.4	60.67	605.54	965.68	861.74	1 091.5	443.44	-42.61		663.95	-153.57
EBIT, млрд ¥			72.77	74.25	77.72	90.68	106.5	117.13	122.44	147.26	263.99	175.21		165.21	8.39
EBITDA, млрд ¥	61.61	70.82	76.1	78.17	81.98			127.9	134.54	160.79	276.88	190.65		178.15	8.31
Баланс стоимость, млрд ¥				360.81	402.35	481.38	541.28	615.28	723.75	858.75	945.5	1 076.37	1 076.37	843.93	11.84
FCF, млрд ¥				391.34	-138.12	-22	-53.21	-19.53	402.2	157.89	535.25	327.59	447.11	280.68	-275.76
Операционный денежный поток, млрд ¥				400.42	-120.62	-5.66	-35.72	4.43	421.33	182.05	570.14	357.75	477.3	307.14	140.68
Операционная прибыль, млрд ¥			72.77	74.25	77.72	90.54	106.62	117.12	121.82	147.26	263.99	175.21		165.08	8.39
Операционные расходы, млрд ¥			61.41	67.96	65.15	70.43	81.11	91.5	102.81	116.88	107.78	120.99		107.99	5.75
CAPEX, млрд ¥				9.08	17.5	16.34	17.49	23.96	19.13	24.16	34.89	30.16	30.18	26.46	4.71

	2005Q4	2006Q1	2007Q2	2007Q3	2007Q4	2017Q2	2017Q4	2018Q2	2018Q4	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	5个季度的平均值	CAGR 5
Капитализация, млрд ¥																		1 600.3	1 600.08	1 609.56	1 257.02	1 043.04	891.93	1 128.34	967.42	841.24	732.16				912.22	-3.87
Выручка, млрд ¥																					85.65	85.74	77.43	90.64	86.27	76.29	76.37	86.42	84.98	79.76	80.76	0.89
Чистая прибыль, млрд ¥																					33.4	37.5	31.09	38.84	36.91	35.56	32.71	38.08	36.67	38.44	36.29	1.57
EV, млрд ¥						1 455.24		856.13	917.54	1 014.97		996.62													332.42	338.76	-73.08	97.44	255.46		190.20	-5.13
EBIT, млрд ¥											33.8	18.46	34.9	27.94	35.07	24.54									87.1	81.74	84.49	44.82			64.54	12.80
EBITDA, млрд ¥	3.01	2.33	6.22	6.33	4.39																				43.71	40.94	41.11	0.381	44.18		34.06	0.21
Баланс стоимость, млрд ¥																					888.03	919.58	945.5	981.09	977.13	943.79	1 076.37	1 118.97	1 110.21	1 152.53	1080.37	4.08
FCF, млрд ¥																					111.95	12.68	414.08	-21.93	100.9	-45.94	294.56	-12.18	101.78	171.57	101.96	-230.15
Операционный денежный поток, млрд ¥																					304.22	15.87	329.59	329.59	106.97	-40.7	304.11	-1.21	109.39	179.05	110.13	-234.49
Операционная прибыль, млрд ¥							16.62	28.83	19.16	31.58		19.59													43.71	40.94	41.11	44.44	44.18		42.88	0.21
Операционные расходы, млрд ¥									26.22	21.52		27.36				31.95	24.21								29.05	26.83	35.84	26.97	29.38		29.61	0.23
CAPEX, млрд ¥																					13.13	3.19	6.07	6.07	6.07	5.23	9.54	10.97	7.6	7.48	8.16	7.42

现金周转季度现金流量资产

资产负债表

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	LTM	5年平均	CAGR 5
Наличность, млрд ¥				849.91	903.77	857.27	913.59	985.54	876.67	7 984.79	960.91	1 073.59	1 073.59	2376.30	1.73
Short Term Investments ¥		329.39	410.49	391.14	411.84	272.14	217.09	158.51						290.14	-16.53
Long term investments ¥			955.36	1 379.82	934.57	1 030.11	1 714.49	433.28	2 130.89	2 224.04	822.86	3 239.24		1770.06	49.53
Total Receivables ¥	45.23	253.11	432.31	741	555	600.97	0.321	0.314	0.34	0.3928				120.47	-76.93
Total Current Assets ¥			4 692.08	5 430.62	5 885.38	6 231.25	6 671.18	7 317.44	1 586.95	1 861.77	960.91	1 073.59		2560.13	-31.88
Чистые активы, млрд ¥				31.84	43.07	49.18	55.44	80.13	82.31	92.69	117.47	981.09	117.47	270.74	65.04
Активы, млрд ¥				5 474.98	5 942.31	6 297.64	6 745.73	7 417.24	8 361.45	9 249.02	10 138.91	11 028.48	11 028.48	9239.02	8.26
Short Term Debt ¥		373.2	46.76	191.73	221.92	199.1	275.73	419.63						261.62	16.96
Long Term Debt ¥				59.78	53.16	97.38	424.93	578.19	346.14	446.65	236.83	278.17	236.83	377.20	-13.61
Задолженность, млрд ¥				5 113.22	5 538.95	5 814.25	6 202.12	6 799.53	7 631.09	8 383.34	429.69	436.55	9 942.75	4736.04	-42.26
Чистый долг, млрд ¥			-649.32	-419.64	-379.82	-288.06	-284.72	-227.05	-372.77	-215.51	-531.22	-637.03		-396.7160	22.92
Долг, млрд ¥				251.51	275.08	296.48	700.66	997.82	503.9	631.11	429.69	436.55	859.08	599.81	-15.24
Interest income ¥				235.98	215.48	242.01	270.91	292.99	307.43	327.06	353.38	375.61		331.29	5.09
Расходы на обслуживание долга ¥							110.53	119.9	122.39	123.14	119.33	160.94	160.94	129.14	6.06
Чист. проц. доходы, млрд ¥				137.59	134.6	144.85	160.38	173.09	185.03	203.92	218.24	214.67	411.65	198.99	4.40
Goodwill ¥			9.95	9.95	9.95	9.95	9.95	9.95	9.95	9.95	10	9.95		9.96	0.00
Амортизация, млрд ¥			3.33	3.92	4.26	5.27	5.83	11.32	12.71	13.53	12.9	15.44		13.18	6.40
Товарно материальные запасы ¥		0.062	0.455	0.691	0.864	0.868	0.597	0.768	0.612	0.513				0.6716	-9.98

	2005Q4	2006Q1	2007Q1	2007Q2	2007Q3	2007Q4	2016Q4	2017Q2	2017Q4	2018Q2	2018Q4	2019Q2	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	5个季度的平均值	CAGR 5
Наличность, млрд ¥																							8 690.66	998.21	960.91	968.05	1 026.88	900.46	1 073.59	1 202.16	1 104.13	1 142.75	1084.62	4.88
Short Term Investments ¥							411.84	395.89	364.9	526.8	217.09	482.99	158.51																	1 186.03			514.28	17.62
Long term investments ¥																				2 265.48	2 224.04	2 416.79	2 554.91	756.98	822.86	3 009.16	3 044.89	3 132.44	3 239.24				2649.72	31.53
Total Receivables ¥													0.314		22.94	93.08	0.34	93.2	123.45	0.321	0.321	120.67	101.25										69.20	-3.89
Total Current Assets ¥																					1 861.77	1 673.05	1 810.84	1 282.78		1 655.02	1 026.88	900.46	1 073.59	16.13	1 104.13		824.24	1.46
Чистые активы, млрд ¥																			88.47	92.84	92.69	107.39	107.02	112.87	117.47	121.91	121.72	120.16					118.83	1.26
Активы, млрд ¥																							9 725	9 707.11	10 138.91	10 508.75	10 739.84	9 946.68	11 028.48	11 520.23	11 574.78	11 654.76	11144.99	3.22
Short Term Debt ¥							1 037.1	1 090.71	988.29	803.19	275.73	381.52	419.63																				573.67	-15.74
Long Term Debt ¥																			428.72	416.88	446.65	377.88	338.15	235.79	223.82	265.47	278.46	235.86					247.88	0.01
Задолженность, млрд ¥																							8 829.33	8 779.34	9 193.41	9 527.67	529.44	466.62	436.55	10 394.74	529.52	10 495.13	4464.51	86.38
Чистый долг, млрд ¥														-133.99	-234.55	-216.76	-372.77	-306.77									-497.44	-433.83	-637.03	-600	-574.6		-548.5800	2.93
Долг, млрд ¥											1 034.19	883.42	997.82						442.47	430.67							529.44	466.62	436.55	602.16	529.52		512.86	0.00
Interest income ¥																				82.66	85.15	86.29	86.58	88.93	91.59	93.34	93.99	93.84	94.44				93.44	0.61
Расходы на обслуживание долга ¥																							33.35	34.49	35.48	37.94	40.4	37.81	42.05	42.14	41.41	40.71	40.82	1.49
Чист. проц. доходы, млрд ¥																					53.28	54.46	53.23	54.44	56.11	55.41	53.59	53.29	52.38	103.17			63.57	13.24
Goodwill ¥																				9.95	9.95	9.95	9.95	9.95	10	10	9.95	9.95	9.95				9.97	-0.10
Амортизация, млрд ¥	0.3306	0.1844	0.206	0.332	0.224	0.103																					-43.39	-40.8	-43.38	-44.44			-34.3814	-436.50
Товарно материальные запасы ¥								0.858	0.868		0.597		0.768		0.813		0.612		0.951	0.513	0.513		1.48										0.8138	19.32

晋升

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	LTM	5年平均	CAGR 5
EPS	2.83	2.49	2.57	3.13	3.62	3.79	4.61	4.64	5.81			5.81	4.49	9.92
Цена акции ао			31.1	28.7	40.05	48.95	60.55	43.65	27.2	40.15	49.5	49.5	44.21	-3.95
Число акций ао, млн	25038.71	25240.3	25058.97	25709.09	25602.88	25219.85	25219.85	26238.02	25220			25219.85	25500.12	-0.30
FCF/акцию	15.63	-5.47	-0.8778	-2.07	-0.7629	15.95	6.26	20.4	12.99			17.73	10.97	-276.29

	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	5个季度的平均值	CAGR 5
EPS				1.24	1.48	1.11	1.54	1.46	1.41	1.37	1.51	1.45	1.52	1.45	1.51
Цена акции ао	63.45	63.45	63.82	49.84	41.36	35.37	44.74	38.36	33.36	29.03				36.17	-3.87
Число акций ао, млн	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85	25219.85				25219.85	0.00
FCF/акцию				4.44	0.5029	16.42	-0.8696	4	-1.82	12.31	-0.483	4.04	6.8	4.17	-230.16

	5个季度的平均值	CAGR 5

效率

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	LTM	行业平均水平	5年平均	CAGR 5
ROE, %			15.99	15.43	14.57	14.88	15.09	13.45	13.96	13.51	14.5			14.5	8.38	14.10	-0.79
ROA, %			1.05	1.04	1.11	1.19	1.25	1.16	1.3	1.26	1.39			1.39	1.05	1.27	2.15
ROIC, %	8.47	13.57	12.69	13.59	13.28	9.28	8.42	10.66	11.84	12.96						10.63	6.91
ROS, %					31.9	32.58	34.65	33.85	36.65	40.32	43.55	43.55	43.55	43.55	27.35	41.52	3.51
ROCE, %				19.27	18.76	19.59	18.96	16.76	1.71	2.63	1.61		0	0	0.00	8.33	-38.93
Ebit margin, %							43.5	42.36	45	87.35	52.05		0	0		54.05	3.65
Рентаб EBITDA, %		45.93	38.83	39.28			47.73	46.78	49.14	91.62	56.63		0	0	15.85	58.38	3.48
Чистая рентаб, %			28.66	29.75	31.9	32.58	34.65	33.85	36.65	40.32	43.55			43.55	27.35	37.80	4.68
Operation Margin, %					41.17	43.12	43.7	42.36	45	87.35	52.05	0	0	0	17.87	54.09	3.56
Доходность FCF, %		71.94	77.74	-31.8	-3.54	-6.5	-2.05	40.39	9.9	44.73	48.8					28.35	-288.51

	2005Q4	2006Q1	2007Q2	2007Q3	2007Q4	2017Q2	2017Q4	2018Q2	2018Q4	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	行业平均水平	5个季度的平均值	CAGR 5
ROE, %																				3.76	4.08	3.29	3.96	3.91	3.71	3.34	3.76	3.51	3.53	8.38	3.57	-0.99
ROA, %																				0.3434	0.3863	0.3066	0.3696	0.3474	0.3438	0.3119	0.3377	0.3175	0.331	1.05	0.3284	-0.76
ROIC, %						1.87		1.64	1.42	2.08		1.77												2.7	5.8	2.51	2.32	2.3			3.13	-3.16
ROS, %																				39	43.74	40.15	42.85	42.79	46.61	42.83	44.06	43.15	48.19	27.35	44.97	0.67
ROCE, %											5.61	2.99	5.38	4.37	4.94	3.36								0.8534	0.7957	0.8057	0.4174			0.00	1.25	-34.11
Ebit margin, %																								100.96	107.15	110.63	51.87				92.65	-15.34
Рентаб EBITDA, %	53.51	29.09	64.28	59.23	34.46																			50.66	53.66	53.83	0.4409	51.99		15.85	42.12	0.52
Чистая рентаб, %																				39	43.74	40.15	42.85	42.79	46.61	42.83	44.06	43.15	48.19	27.35	44.97	0.67
Operation Margin, %							30.67	45.04	32.46	45.86		32.52												50.66	53.66	53.83	51.43	51.99		17.87	52.31	0.52
Доходность FCF, %																	4.29	5.91	-0.2151	8.91	1.22	46.43	-1.94	10.43	-5.46	40.23					17.94	-2.83

赔率

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	LTM	行业平均水平	5年平均	CAGR 5
P/E			8.72	7	8.86	10.16	10.27	10.23	13.3	8	4.05			4.05	14.03	9.17	-16.98
P/BV			1.4	1.08	1.29	1.51	1.55	1.38	1.86	0.1004	0.0561			0.5475	0.71	0.9893	-48.51
P/S			2.5	2.08	2.83	3.31	3.56	3.46	4.87	3.23	1.77			1.77	2.81	3.38	-13.04
P/FCF					-28.25	-15.38	-48.81	2.48	10.1	2.24	2.05	1.9	1.9	1.9	16.99	3.64	-28.40
E/P					0.1129	0.0984	0.0974	0.0978	0.0752	0.1153	0.16	0.1726	0.1726	0.1726	0.10	0.1391	18.08
EV/EBITDA	2.44	-3.38	-1.22	-2.37			5.54	5.11	6.79	1.6	-0.2235				44.37	3.76	-152.62
EV/EBIT							6.08	5.64	7.41	1.68	-0.2432	0	0	0		4.11	-152.53
EV/S					0.2759	2.45	3.6	2.32	3.34	1.47	-0.1266	0	0	0	7.50	2.12	-151.19
EV/FCF					-2.76	-11.38	-49.44	1.66	6.91	0.8285	-0.1301	0	0	0	3.03	-8.0343	-69.52
Debt/EBITDA			3.22	3.36			7.91	3.75	3.92	1.55	2.29	0	0	0	1.82	3.88	-21.96
Netdebt/Ebitda			-5.37	-4.63			-1.78	-2.77	-1.34	-1.92	-3.34	0	0	0	0.60	-2.2300	13.41
Debt/Ratio					0.0471	0.1039	0.1345	0.0603	0.0682	0.0424	0.0396	0.0779	0.0779	0.0779	0.20	0.0612	2.70
Debt/Equity					0.6159	1.29	1.62	0.6962	0.7349	0.4545	0.4056	7.31	7.31	7.31	32.54	3.24	58.32
Debt/Net Income					4.23	8.7	10.74	5.18	5.26	3.53	2.98	5.86	5.86	5.86	37.30	4.70	2.18
Бета										1	2.66	1.26	1.61	1.61	0.34	1.63	12.64
Индекс Альтмана	0.1826	0.1732	0.1635	0.1149						0.175	0.1533	0.1798	0.1798	0.1798	1.09	0.1606	9.37

	2005Q4	2006Q1	2007Q2	2007Q3	2007Q4	2017Q2	2018Q2	2018Q4	2019Q2	2019Q4	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2025Q1	行业平均水平	5个季度的平均值	CAGR 5
P/E														37.64	27.81	28.69	29.05	5.82	5.47	4.08	4.81	5.73	5.94		14.03	5.21	1.66
P/BV														1.42	1.13	0.9433	1.15	0.0813	0.0815	0.0532	0.6197	0.0752	0.757		0.71	0.3173	56.17
P/S														14.68	12.16	11.52	12.45	2.47	2.36	1.78	2.12	2.53	2.65		2.81	2.29	2.35
P/FCF											23.32	16.91	-464.92	11.23	82.24	2.15	-51.45	9.59	-18.31	2.49					16.99	-11.1060	2.98
E/P											0.0203	0.0164	0.0224	0.0266	0.036	0.0349	0.0344	0.0382	0.0453	0.0447					0.10	0.0395	5.07
EV/EBITDA																		1.19	1.41	-0.3477	0.7726	2.02			44.37	1.01	11.16
EV/EBIT																		3.82	4.14	-0.865	2.17					2.32	-13.18
EV/S						26.37	13.38	15.54	14.74	16.54								3.85	4.44	-0.957	1.13	3.01			7.50	2.29	-4.80
EV/FCF						9.43	-58.77	6.92	9.11	20.22								3.29	-7.37	-0.2481	-8	2.51			3.03	-1.9636	-5.27
Debt/EBITDA																		12.11	11.4	10.62	1580.47	11.99			1.82	325.32	-0.20
Netdebt/Ebitda	-21.11	-17.25	-27.44	-22.68	-43.1													-11.38	-10.6	-15.5	-1574.8	-13.01			0.60	-325.0580	2.71
Debt/Ratio						0.2812	0.1385	0.1533	0.1228	0.1345								0.0493	0.0469	0.0396	0.0523	0.0457			0.20	0.0468	-1.51
Debt/Equity						4.16	1.94	2.04	1.54	1.62								0.5418	0.4944	0.4056	0.5381	0.477			32.54	0.4914	-2.52
Debt/Net Income						90.42	41.02	78.47	34.82	63.85								14.34	13.12	13.35	15.81	14.44			37.30	14.21	0.14
Бета																								1.61	0.34	1.61	0.00
Индекс Альтмана																								0.1798	1.09	0.1798	0.00

股息

国际财务报告准则

报告年度的季刊

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	LTM	行业平均水平	5年平均	CAGR 5
Див.выплата, млрд	20.02	29.98	33.18	34.73	43.01	51.81	33.48	56.34	59.42		82.25		48.81	6.68
Дивиденд		0.8105	0.8388	1.01	1.07	1.31	1.5	1.78	1.89	2.16	2.16		1.73	10.52
Див доход, ао, %		4.71	3.38	3.18	2.87	3.33	2.38	8.01	9.71	12.59	12.59	9.22	7.20	30.47
Дивиденды / прибыль, %	34.7	48.29	47.29	43.1	46.31	53.23	27.92	46.37	38.43		40.53	109.87	42.45	-3.66

	2014Q3	2015Q2	2016Q3	2017Q2	2018Q3	2019Q3	2020Q3	2021Q3	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	行业平均水平	5个季度的平均值	CAGR 5
Див.выплата, млрд									0.114	40.85	40.34	1.06	3.76	46.24	5.28	1.89	0.981	53.65		21.61	3.02
Дивиденд	0.7809	0.8495	0.8105	0.8388	1.01	1.07	1.31	1.5		1.78				1.89						1.51	12.05
Див доход, ао, %	5.24	3.65	4.44	3.85	3.45	2.84	3.44	2.37		4.31				5.67					9.22	3.73	14.83
Дивиденды / прибыль, %									0.3413	108.91	129.75	2.74	10.18	130.04	16.14	4.96	2.68	139.56	109.87	58.68	1.42

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国际财务报告准则

报告年度的

	2022	2023	2024	CAGR 5
Персонал, чел	103669	112999	116529	3.97

	CAGR 5

	CAGR 5