Коэффициент Сортино (англ. Sortino Ratio) - это показатель, который измеряет эффективность портфеля с поправкой на риск. Он схож с коэффициентом Шарпа, но в качестве меры риска использует нисходящую волатильность.
Коэффициент Сортино представляет собой отношение избыточной доходности портфеля к риску и широко используется как показатель "качества" управления инвестиционным фондом или портфелем. Данный индикатор напоминает более распространенный коэффициент Шарпа, ключевое отличие заключается в том, как оценивается риск.
При сравнении инвестиционных фондов или портфелей, инвесторам стоит учитывать не только доходность, но и сопряженные с ней риски. При равной доходности, один фонд может получить ее лишь за счет принятия больших рисков, тогда как другой за счет применения более успешной стратегии. Коэффициент Сортино как раз призван помочь в этом сравнении: чем он выше, тем выше доходность инструмента с поправкой на риск. При прочих равных, фонд или портфель с более высоким коэффициентом Сортино является более предпочтительным инвестиционным вложением.
- Отрицательный коэффициент Сортино означает, что безрисковая ставка выше доходности портфеля. Значения ниже нуля не несут никакой значимой информации.
- Коэффициент Сортино от 0 до 1,0 считается недостаточным.
- Коэффициент Сортино более 1,0 считается приемлемым.
- Коэффициент Сортино выше 2,0 считается очень хорошим.
- Коэффициент Сортино 3,0 или выше считается отличным.
