👨💻 На днях [OTC: SBRCY] Sber [NYSE: CIB] CIB провёл вебинар с топ-менеджментом Фосагро (
#PHOR) — одной из самых устойчивых российских компаний в секторе удобрений. По итогам этого вебинара мы проанализировали ключевые тезисы и готовы поделиться ими с вами:✔️ Сырьё Фосагро отличается с одной стороны максимальным содержанием действующих веществ (39%), с другой - минимальным содержанием вредных примесей (в частности, кадмия). В этом смысле российская компания уверенно опережает своих зарубежных конкурентов.
✔️ Фосагро на 100% обеспечено фосфатным сырьём, на 93% - серной кислотой, на 74% - аммиаком и на 37% - собственной электроэнергией. Это тоже важные конкурентные преимущества компании, в том числе и на мировой арене.
✔️ В роли долгосрочных фундаментальных драйверов для мирового рынка удобрений Фосагро выделяет следующие факторы: дальнейший рост населения в мире (по прогнозам до 9,7 млрд к 20250 году), ограниченность земельных ресурсов, дальнейшая урбанизация населения.
✔️ На внутреннем рынке Фосагро реализует примерно 25-30% удобрений, остальная часть продукции идёт на экспорт.
✔️ Если говорить про текущий 2025 год, то Фосагро планирует запускать новые мощности в Балаково, что даст прибавку +900 тыс. [NYSE: NPK] NPK удобрений (комплексные удобрения), но эффект будет максимально заметен уже в следующем году.
✔️ Отсутствие китайского экспорта на мировом рынке фосфорных удобрений оказывает ему хорошую поддержку. Плюс ко всему, Индия, которая очень сильно зависит от гос. субсидий, после активного пополнения своих запасов удобрений в 2021-2022 гг., в течение следующих двух лет после этого взяла паузу, и теперь эти запасы изрядно прохудились, что даёт надежду на возвращение к пополнению запасов уже в этом году.
✔️ В целом, начало 2025 года, с точки зрения рыночной конъюнктуры на рынке удобрений, выглядит неплохо и гораздо лучше, чем в среднем по 2024 году.
✔️ Черноморская сделка , если она всё-таки будет реализована - это, безусловно, позитивное событие для российских производителей удобрений, однако сейчас нужно думать о другом - о возможном введении заградительных пошлин со стороны Европы, вплоть до запретительных. Но Фосагро готова к такому сценарию и в случае необходимости перераспределит потоки поставок на другие рынки (своего рода, это сообщающиеся сосуды).
✔️ На вопрос о странном сдвиге дивидендов вправо по срокам, представители Фосагро ответили, что рекомендуют не искать теории заговора и уверили, что это исключительно технический момент, направленный на более глубокую и тщательную подготовку к ГОСА, которое в этом году, наконец, пройдёт в очной форме. Сомнительно, но окэй, хотя у нас была своя точка зрения на этот счёт.
👉 ФосАгро (
#PHOR) по-прежнему остаётся привлекательной инвестиционной идеей в секторе производителей удобрений, и при ценнике ниже 6000 руб. бумаги выглядят интересными для покупок. Ну а мы ждём и надеемся, что в конце мая дивидендная рекомендация будет благополучно одобрена на ГОСА!❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй илнтересным.
©Инвестируй или проиграешь
