Мосбиржа, «квазииностранцы» и редомициляция: акции под запрет, рынок под удар? 🤔📉

С 1 января 2025 года вступят в силу изменения, которые серьезно повлияют на инвесторов на Мосбирже. Суть нововведений заключается в ограничении доступа неквалифицированных инвесторов к ряду ценных бумаг. Компании, не завершившие процесс редомициляции (переезд в Россию), будут переведены в третий эшелон — котировальный список для низколиквидных бумаг, где ограничен свободный объем акций. Это решение связано с указанием ЦБ РФ 🏦, запрещающим неквалифицированным инвесторам покупать бумаги иностранных эмитентов.

Под «квазииностранцами» понимаются компании, которые сохраняют иностранную регистрацию, но ведут бизнес в России, например, такие как #OZON, #CIAN, #ETLN, #OKEY. Пока их акции находятся в первых двух эшелонах, но с 2025 года, если редомициляция не будет завершена, они будут переведены в третий эшелон, что ограничит доступ неквалифицированных инвесторов к этим активам.

По состоянию на 10 декабря 2024 года объем торгов акциями этих компаний составил 2,7 млрд рублей. Если учесть, что около 90% инвесторов на Мосбирже - неквалифицированные, то можно представить, какой удар по ликвидности вызовет ограничение доступа этой массы инвесторов к таким бумагам. 😟

Процесс редомициляции не будет мгновенным. Например, Ozon заявляет о планах завершить редомициляцию к концу 2025 года. А это значит, что до этого времени компания может столкнуться с изменением баланса спроса и предложения на рынке. Уже с начала 2024 года наблюдается снижение цен на бумаги этих компаний, что служит предупреждением о возможных последствиях.

Тинькофф поддержка, по непроверенным слухам, недавно сообщила, что в связи с предстоящими изменениями они будут требовать от авторов стратегий продать расписки «квазироссийских» компаний, которые остаются в их портфелях, до вступления в силу ограничений, то есть до 1 января 2025 года. Это решение связано с необходимостью привести инвестиционные продукты в соответствие с новыми правилами.

Основная причина этих ограничений - попытка защитить неквалифицированных инвесторов от внешнеэкономических рисков, таких как возможные санкции или недружественные действия, которые могут повлиять на финансовые инструменты, расположенные за рубежом.

Что это означает для обычных инвесторов и ситуации на российском фондовом рынке в целом? Акции этих компаний могут столкнуться с более ограниченным кругом покупателей, что приведет к снижению ликвидности и повышенной волатильности. Возможно, часть таких бумаг будет торговаться по значительно более низким ценам, что сделает их менее привлекательными для частных инвесторов. К тому же, крупные сделки будут оказывать сильное влияние на цену, что увеличит риски для инвесторов.😬

Для крупных игроков, таких как институциональные инвесторы или квалифицированные участники рынка, новая ситуация может быть выгодной, если они смогут выстроить стратегию с долгосрочной перспективой. Однако для большинства неквалифицированных инвесторов это может означать существенные потери, если им придется продавать акции на фоне снижения ликвидности.

Это также повлияет на Мосбиржу, так как снижение ликвидности, окажет дополнительное давление на объемы торгов и доходность операций.

Инвесторам нужно внимательно следить за процессом редомициляции компаний и избегать излишних рисков, связанных с компаниями, которые ещё не завершили процесс переезда в Россию. Важно помнить, что такие компании, как Ozon, ЦИАН, Эталон и О'кей, будут подвержены дополнительным угрозам. Чтобы минимизировать потери, инвесторы должны внимательно оценивать потенциал роста и стабильности этих бумаг, а также готовиться к возможной турбулентности. 📊

Котировки к тому моменту, возможно, могут значительно снизиться, что предоставит неплохие возможности для долгосрочных инвесторов 😏 Как минимум ОЗОН после переезда - норм.)

#какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе