📅 Инвest Weekend

🦉 Часть №1. Про эмитентов

12 июля мне удалось побыть на ещё одном инвест-мероприятии, а именно Инвest Weekend. Планов на него особо не было — чисто для души. При этом относительно интересные и не очень вести удалось принести.

Начнём рассказ, как Александра-сан посетила сей конференцию. Стартанём с эмитентов!

🔸 #LENT — Лента

МСФО-2024 для статистики:
• чистые денежные средства от операционной деятельности 71,02 млрд ₽ (+47,32%);
• чистая прибыль 22,46 млрд ₽ (ранее убыток 2,63 млрд ₽);
• выручка 888,31 млрд ₽ (+44,2%).

Тезисы сессии:
• Напомнили, что "Монетка" и "Улыбка радуги" принадлежат им. Причём менеджмент там не трогали;
• Планируют расти в малых форматах, ибо идёт изменение в поведении покупателей;
• Формат гипермаркетов капиталозатратен — тут тяжело расти органически и идёт большая зависимость от локации. Также имеется сезонность, ибо в предпраздничный период все идут по магазинам + 1Q хуже остальных;
• В конце июля ждём-с отчёт за 2Q2025.

Поднимался вопрос покупки гипермаркетов Магнита. Ответ, конечно, вышел расплывчатый. В Ленте признают, что формат специфичный и расти в нём тяжело, однако как сказал Кирилл Зубков:
"Мы точно знаем, как в данном сегменте работать хорошо."

Как поняла, при хорошей цене M&A быть.

• По итогам 2025 года дивидендов скорее всего не предвидится — пока всё в рост;
• Сразу издержки перекладывать на покупателей нельзя, ибо потом все офигеют;
• Признали, что при free-float 21% проблемы с объёмами торгов. Это частично связано с институционалами, которым принадлежит 18% от доли в свободном обращении. Над проблемой думают — о SPO с разводнением и без конкретно не говорили, хотя размышляют о влитии казначейского пакета.

🔸 #OZON — Озон

МСФО-2024 для статистики:
• чистый поток денежных средств от операционной деятельности 286,28 млрд ₽ (+242% 🤔);
• чистый убыток 59,44 млрд ₽ (ранее 42,67 млрд ₽);
• выручка 615,73 млрд ₽ (+45%);
• GMV +64%.

Тезисы сессии:
• Перестали раскрывать отдельно рекламное направление, ибо теперь оно идёт как интегральная часть комиссионной выручки;
• В плане переезда сроки зависят от Кипра. Специального мега-дивиденда ждать не стоит.

💬 Сейчас торгуются на бирже не акции, а расписки OZON. Из-за этого, кстати, на покупку они доступны только квалам.

• Рисков для банков финтеха нет. У OZON имеется, со слов спикеров, универсальная банковская лицензия. Вообще же ЦБ хотел приструнить банки, которые покупают непрофильные активы;
• IPO дочек не планируется.

Фраза сессии:
"Мы были планово убыточны."

Как сказал мой спутник, смысл, конечно, понятен, но стоило бы выразиться не так прямолинейно.

Из зала был ещё вопрос по поводу, почему и сколько людей уходит из OZON. Со слов Замиры Юлдашевой и Дмитрия Миронова, у них вообще большой рост как бы, а массового оттока не было. Каждый уходит по своим причинам.

На выступлении ещё обмолвились, что у них вроде в 2024 (уже точно не помню) выкупили около 40 000 свадебных платьев. У меня в моменте в голове пронеслось: а вернули потом сколько?

💬 Если тут есть селлеры Озона, дайте о себе знать. Интересно, как в плане штрафов и обычный жизни у Вас обстоят дела в сей маркетплейсе. А то я только год назад узнала, что Вам там на прибыль нормально выйти нужно ещё постараться.

* * * * * * *

Часть №2 постараюсь оформить к вечеру.

#ATS_event