Бюджет-2026: дефицит, долг и год возможностей в ОФЗ
Кратко:
Бюджет-2026 остаётся дефицитным и опирается на внутренние заимствования. Комбинация «рубль + нефть» пока хуже плановой, что повышает риск размещений сверх плана и делает давление объёмами на рынок ОФЗ системным фактором года. При этом высокая эмиссия и премии на аукционах создают возможности для инвесторов на долговом рынке — пока ЦБ удерживает инфляцию под контролем.
Подробно:
Зафиксируем ключевые ориентиры Минфина.
Бюджет — 2026:
— Доходы: 40,3 трлн руб. (+8,6% г/г)...
博客
С 19 сентября Мосбиржа обновит базы расчета индксов ММВБ и РТС. Предлагаю посмотреть на основные изменения, которые вступят в сентябре, и обсудить потенциальные изменения в декабре.
📌 Почему включение в индекс - это позитив
Акция становится популярнее у более широкого круга инвесторов, а также у управляющих фондов, которые добавляют акцию в портфель исходя из состава индекса, что увеличивает спрос на акцию 📈
Исключение акции из индекса ведет к обратным последствиям 📉
По расчетам Сбера изменения в индексе приведут к дополнительному притоку на 1.5 млрд у X5, оттоку +-200 млн рублей у Астры, Россетей и Русгидро!
📌 Исключенные из индекса
3 места в индексе освободят обыкновенные акции Россетей и Русгидро (давно пора) и Астры (появится шанс взять с дисконтом в будущем), в лист ожидания на исключение из индекса попали акции Юнипро (тоже пора выкинуть)!
Если была бы возможность, то выкинул бы заодно из индекса ЮГК, Мосэнерго, Позитив, ЭН+, Cовкомфлот, ВК, Систему и МКБ!
📌 Кандидаты на включение в индекс
Важно понимать, что на попадание в индекс не претендуют компании с фрифлоатом меньше 10% (Газпромнефть, Черкизово, Распадская) + компании с маленькой капитализацией. Мосбиржа включила в состав кандидатов на попадание в индекс с декабря 2025 года следующие 5 компаний:
— Эсэфай 🏦. Компания ведет открытую работу с розничными инвесторами, платит дивиденды. Усилия менеджмента рано или поздно будут вознаграждены! Акции держу!
— Циан 📱. Компания переехала с Кипра в Россию, но у компании капитализация в 50 млрд рублей держится на кубышке в 10.7 млрд рублей, правда кубышка уйдет на разовый дивиденд + на мотивацию менеджмента на 3 млрд рублей. Дорогая компания для того, чтобы покупать под включение в индекс!
— Русагро 🍅. Еще один товарищ, который переехал в Россию, правда сразу после этого правоохранительные органы задержали основного мажоритария, суд пока назначен на ноябрь. Не вижу смысла в добавлении акции в индекс из-за существенной неопределенности!
— Лента 🍏. Прекрасный ритейлер, который показывает фантастические результаты! Еще один драйвер по переоценке акций вверх имеется!
— Самолет 🏠. Эм, вроде недавно выкинули из индекса, чтобы вернуть? Зачем? Проблем тут выше крыши: от депрессии в секторе до смерти мажоритария!
Вывод: говорим ''прощай'' хламу, ждем Эсэфай и Ленту в индексе после следующей ребалансировки в декабре!
#LENT 
#SFIN 
#FEES 
#HYDR 
#X5 
#ASTR
244.25 ₽
-0.51%
0.07572 ₽
-0.29%
0.4224 ₽
-0.96%
2018.5 ₽
-0.37%
864.4 ₽
+5.72%
2684 ₽
+0.06%
0.539 $
0.00%
155
要留下评论，你需要 登记
类似的帖子
Но за последнюю неделю — уже и похищение Мадуро, протесты в Иране, ̷п̷и̷р̷а̷т̷ы̷ захваты танкеров и, конечно же, «Орешник» по ПХГ.
Похоже, главные сценаристы решили не тянуть со вступлением и сразу включили режим «экшн» в нашем сериале.
...
63
Иран как наглядное предупреждение. И неожиданный плюс для ЦБ РФ
События в Иране — это не просто очередная «геополитическая турбулентность». Это учебник по тому, к чему приводит потеря контроля над курсом и инфляцией в стране, живущей под санкциями, перманентным вооружённом конфликте и в условиях внешнего давления.
...
События в Иране — это не просто очередная «геополитическая турбулентность». Это учебник по тому, к чему приводит потеря контроля над курсом и инфляцией в стране, живущей под санкциями, перманентным вооружённом конфликте и в условиях внешнего давления.
...
79
Murderous_1
16 九月 10:07